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October 10th, 2022

Pourquoi lever des fonds en tant que TPE/PME ?

Beaucoup de chefs d’entreprises et dirigeants se posent la question. Pourquoi lever des fonds ? Est-ce pour moi/nous ? Comment cela se déroule-t-il (prochain article) ? Chez Kray&Co, nous avons décidé de résumer plus de 5 ans d’activité intense auprès de ceux qui construisent le panorama économique de demain.

Dans quoi investissent les TPE et PME françaises après une levée de fonds ?


Augmentation des fonds propres :

Pour beaucoup d’entreprises issues de secteurs dits « capital intensive », nécessitant des investissements importants pour se développer, c’est la raison la plus évidente : lever des fonds pour renforcer sa capacité à financer de nouveaux projets de développement. Restaurants, hôtels, entreprises de l’infrastructure,…

Frédéric Biousse (Experienced Capital) l’explique avec les mots justes dans son interview auprès de Matthieu Stefani (écoutez-le ici). En synthèse : sans capital, peu de croissance.

Financer la structuration d’un siège (notamment fonctions administratives et financières) :

Projet également très récurrent, la structuration de son siège et notamment des fonctions administratives et financières, souvent oubliées dans les premiers stades de développement d’une entreprise, devient rapidement une priorité.

Développer sa fonction siège après une levée de fonds permet de faire le « bridge » entre sa taille actuelle et la taille critique permettant de rationaliser et asseoir son coût, tout en offrant au(x) dirigeant(s) le confort d’un pilotage outillé et structuré.

En bonus, les fonds d’investissement spécialisés dans les TPE/PME sont très souvent habitués à l’accompagnement de dirigeant(s) dans le cadre de la structuration de ces fonctions sont d’une aide précieuse dans le recrutement des profils qui les composent.

Développement d’une fonction commerciale

Dans la même lignée que le point précédent, une levée de fonds permettra de sensiblement structurer et renforcer son équipe commerciale. Plusieurs cas de figures cumulables se présentent en général à l’entreprise :

  • Renforcer son équipe historique (celle qui travaille sur des produits/services déjà existants et sur des verticales géographiques connues) ;
  • Créer une nouvelle équipe produits/service ou géographique. Faire le test de nouveaux marchés est rarement une priorité lorsqu’il dépend des fonds propres de l’entreprise ;
  • Recrutement d’un directeur commercial expérimenté, pour intégrer des processus clés et des outils métiers performants et ainsi accroître la productivité marginale de chacun des membres de cette fonction. Son coût, souvent élevé, est lui aussi souvent difficilement intégrable au développement d’une entreprise sur ses fonds propres.

Investissement en marketing

Investir en marketing et en communication est une évidence pour presque tout le monde, mais rarement mise à exécution. Une levée de fonds permettra d’allouer un budget (souvent minoritaire, selon les secteurs d’activités) à des canaux de communication et marketing déjà expérimentés et ayant fait leurs « preuves » (rentabilité pour chaque euro investi).

Une levée de fonds en capital développement n’a pas pour objectif de faire des « essais » mais plutôt d’augmenter une capacité à investir dans des leviers de croissance identifiés.

Il faut à ce titre commencer très tôt à travailler sur cette thématique afin de pouvoir présenter des budgets solides si l’entreprise souhaite lever des fonds pour accélérer ses dépenses en marketing digital.

Internalisation de certaines fonctions clés

Très souvent, dans certains secteurs du service notamment (mais également de l’industrie, plus rarement), beaucoup de rôles clés sont externalisés (maîtrise qualité, intervenants opérationnels « tampons », contrôle de gestion, digital & marketing).

Une levée de fonds peut être l’occasion d’internaliser ces fonctions clés afin de créer de la valeur économique (réduction de coûts), et dans certains cas, de la valeur patrimoniale (augmentation de la valeur de l’entreprise).

Développement d’outils internes

Ahhh le bonheur des fichiers Excels partagés... Beaucoup de TPE et PME utilisent encore les outils standards de bureautique dans le cadre de leur gestion opérationnelle quotidienne.

Sans nécessairement réinventer la roue, une levée de fonds peut permettre aux TPE et PME, dans certains cas, de s’offrir la capacité d'investir dans le développement d’outils internes propres à l’entreprise, pour automatiser un certain nombre de process datés et chronophages.

Là aussi, les fonds d’investissements proches des TPE et PME savent en général comment s’y prendre et vous seront d’une grande utilité dans le cadre de la réalisation de ces travaux qui peuvent s’avérer complexes et coûteux.

Amélioration de la sécurité informatique

Les attaques informatiques, sous toutes leurs formes, sont légion. D’après notre étude sur le secteur de la cybersécurité (disponible ici), les dépenses mondiales dans ce domaine de protection vont augmenter de près de 50 milliards entre 2020 ($125,2 Mds) et 2024 ($174,4 Mds).

Coûteuses, les formations internes et l’implémentation de systèmes de sécurités informatiques sont très souvent reléguées dans la boite des projets « à faire mais non faits ». Les attaques informatiques, sous toutes leurs formes, sont légion. D’après notre étude sur le secteur de la cybersécurité (disponible ici),

Une levée de fonds peut être une étape clé pour la TPE et PME qui décidera d’allouer un peu de ses nouvelles ressources humaines et financières à cette thématique de plus en plus cruciale pour les entreprises.

Financer de la croissance externe

Piste reine des levées de fonds TPE/PME, la croissance externe reste l’axe le plus souvent abordé dans le cadre de discussions stratégiques entre les entreprises et les fonds d’investissement qu’elles rencontrent.

Acquérir un portefeuille client, un savoir-faire certain, une exposition géographique, un nom, un parc industriel… Les raisons supportant cette thèse d’investissement se comptent sur bien plus que les doigts d’une main.

Quasiment impossible à mener sur fonds propres car gourmande en apport, la croissance externe est le pilier de presque toute stratégie de croissance financée par l’intégration d’actionnaires-investisseurs.

Développement à l'international

Étape structurante dans le développement d’une entreprise, sa structuration à l’export et/ou son développement en tant qu’entité locale sur un sol étranger s’accompagne systématiquement de coûts importants en ressources humaines et financières.

Définition du cahier des charges produits/services à proposer, recrutement d’un cabinet de conseil à l’export (ou import, pour les cabinets de conseils sur place), investissements liés à l’implantation, recrutement d’une équipe, investissements commerciaux et marketing…

Tout autant de raisons pour lesquelles cette marche, souvent vue comme très haute pour les dirigeants, s’étudie généralement en collaboration avec un partenaire (financier, par exemple), en ayant déjà fait l’expérience.


En synthèse

Ouvrir son capital en tant que TPE/PME permet de créer un véritable momentum pour l'entreprise et ainsi financer sa croissance mais (et) surtout, bénéficier de compétences de « professionnels du développement » et se procurer un regard complémentaire au niveau stratégique et opérationnel.

Loin des idées reçues habituelles, les fonds d’investissement spécialisés TPE/PME sont dans beaucoup de cas d’anciens entrepreneurs qui sont aussi passés par ces étapes charnières dans le développement de leur entreprise. Ils investissent et s’investissent aux côtés d’entrepreneurs et dirigeants pour les accompagner financièrement et humainement.

Chez Kray&Co, nous nous efforçons, dans le cadre de nos missions d’accompagnement, de permettre aux entrepreneurs de se poser les bonnes questions sur les opportunités de développement qui s’offrent à eux, et de les mettre en relation avec les bonnes personnes, toujours dans la plus grande confidentialité.


Vous êtes dirigeant de TPE/PME en pleine croissance et portez un projet de développement structurant ? N'hésitez pas à nous contacter via le formulaire de contact ci-dessous ou à : [email protected]

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Merci à Oleg Laptev pour la photo de couverture ❤️

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